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衣衫单薄熬寒冬!钢企死扛等“解套”

发布时间:2015-11-18 | 关注:

与去年年底一样,中国东部一家钢铁公司的高级管理人员李乐(化名)开始参加各种会议,并与业界人士讨论了“暖冬”的想法。 TR TR “当冬天到来时,需求甚至更轻。今年越来越近了,银行开始筹集资金了,日子越来越难了。最近大家都在说,从现在到明年,无论是钢铁厂还是崩溃将来临。“李乐告诉中国证券报记者。 TR TR 今年前三季度,李乐钢铁企业亏损6亿多元,而全行业大中型钢铁企业亏损总额已超过280亿元。尽管生产损失较大,但许多钢厂仍需要保持高炉以维持现金流和市场份额,从而被迫陷入长期的自杀困境。 TR TR “该公司担心高炉停止工作时不会再次启动。一旦银行放贷并且资金链断裂,整个公司就会破产。“尽管钢铁公司还没有听说过破产,但李乐也开始听到一些钢厂削减产量并停产。资金链紧张甚至政府参与的消息。 TR TR 在风雪中,公共钢铁企业衬衫苦苦涩的冬天,最快的失血可能是下海鑫钢铁。 TR TR 的资本链断裂危机TR TR “冬天很难尴尬。每个人都期待金九银10,但现在没有需求改善的感觉。钢铁的价格仍然在下降。每个月底,钢厂实际上都在亏钱按成本和销售价格计算,差价前后的亏损远大于销售毛利。“谈到公司的经营情况,李乐怡痛苦不堪。 TR TR 随着宏观经济增长的下降,钢铁行业的情况越来越糟。今年以来,钢材价格已下跌超过30%,钢材价格下跌200多元已经变得更加正常。 TR TR 据公开数据显示,今年前三季度,中信钢铁53家上市钢铁企业净亏损达到212.17亿元,去年同期利润为67.04亿元,其中31家。公司遭受损失,占比近60%。其造血能力急剧下降。 53家上市公司经营活动产生的现金流量净额为473.67亿元,比上年的862.83亿元下降45%。李乐所在的公司经营活动产生的现金流量净额不到去年的十分之一。 TRTR 在亏损大幅增加之后,企业将无法维持生计,从而导致资本链更加紧缩。债务比率很高,贷款压力叠加。有些企业可能随时面临现金流破损的风险。如何保持现金流的正常运转,保持企业生存所需的“血液”?成为李乐最担心的问题。 TR TR “目前整个行业的资金状况,除了宝钢,石横特钢和沙钢等都略胜一筹,大部分企业的现金流都非常紧张,真的很难遇到亏损。有些企业已经过去一两年了。该银行一直在放贷,但现在该银行还不敢接受。贷款公司的现金流量被打破。如果银行暂停或破产,银行的贷款可能会成为坏账。“钱岗国际贸易有限公司副总经理钱在接受”中国证券报“采访时坦率地说。 TR TR 一个细节足以证明钢铁公司目前的财务状况。根据道通期货总经理段安林的说法,过去参与套期保值的钢铁公司将把一些资金分配到期货账户,但现在经营压力比较大,资金紧张,一些钢铁公司将退出当天营业后的资金。一部分。 “从今年下半年开始,这种现象变得更加明显。可以看出,企业的流动性明显收紧。”段安林说。 TR TR 更严重的是钢厂的破产已经出现。抽样调查显示,67家样本钢铁企业的平均负债率为68.35%,有5家钢铁企业负债率超过100%。据记者统计,截至今年第三季度末,上市公司资产负债率为87.63%,嵩山和西宁特钢的资产负债率分别为93.37%和88.38%,分别。企业负债率超过80%。 TR TR 海鑫钢铁破产重组后,钢铁行业也暴露了第一方债券违约事件,中央企业违约——。 10月19日,中钢宣布推出“10中钢债”,延期付款20亿元。利息,这对于整个钢铁行业来说无疑是一个警钟,因为整个钢铁行业都陷入了亏损之中。 TRTR “融资困难,融资成本高”对钢铁公司来说更糟糕。据中国钢铁工业协会统计,由于银行严格控制钢铁企业贷款规模,许多钢铁企业面临着不增加贷款,续保贷款,提高利率和贷款等问题。截至9月底,中国钢铁工业协会钢铁企业银行贷款重点统计数据同比下降2.02%,财务费用同比增长2.69%。 TR TR “双重下跌后,中长期资金成本有所下降,但新增贷款仍然非常困难。今年,我们的企业信贷额度可能会萎缩30%至40%。“李乐告诉记者,总体而言,银行对钢铁企业的贷款利率有所上升,甚至很多企业根本无法获得贷款,他们只能借款来自影子银行。 TR TR 经济衰退的低压仍在继续,钢铁贸易商资金链的冲击波终于打到了钢厂的前沿。有业内人士向记者透露,由于资金链紧张,很多钢铁企业都采用影子银行托盘融资,但今年他们没有按合同履行,逾期交割,违约等,以及一些北方钢铁企业今年的现金流量已经破裂。冬天不再可能恢复生产。 TR TR 的减少生产,停止生产或死亡TR TR 在短期需求难以提升的情况下,只有减少产量和降低产能才是行业的自我救赎。不过,李乐告诉记者,从实际情况来看,一些钢厂确实因严重亏损而停产减产,但从未形成一定的规模。当现金流越来越紧张时,大多数钢铁公司仍然选择最终死亡。减容的实际效果并不好。 TR TR “业界现在担心。一些企业在12月底停产或在春节停产。现在,看谁能站起来,不能忍受的企业可能不得不关闭。我听说酒泉的两座高炉已经停了下来。“说出来。 TR TR 今年前三季度,旧港红星的净亏损高达35.27亿元,是上市钢铁企业中名副其实的“双亏王”。 TR TR 一些拥有“较厚房屋”或良好财务状况的钢铁公司仍在满负荷生产。记者从业内了解到,沙钢总部仍保持现有产能。淮港和安阳永港也满载,没有减产的计划。 TRTR “沙钢现在希望保持产量,增加现金流或减少损失。当损失严重时,也可以考虑适度减产。如果是这样,我估计全国钢厂将更加困难。”沉谦坦言道。 TR TR 据悉,钢铁企业通常有三项减产措施,以应对亏损扩张。主要手段是减少生产。中间装置是停止生产但保持炉温。先进的方法是停止高炉。使用前二级手段可以在短期内减少产量,但一旦钢价反弹,它将立即开始生产,钢价将再次下跌。然而,一旦钢铁价格低于公司的现金成本线并且资金链断裂,钢铁公司通常会考虑停止高炉。由于高炉重启成本高并且重启次数有限,因此可以将其视为消除容量。 TR TR 据华泰证券估计,钢材产能已经减少了7800万吨,是今年市场价格下降,历史上最严格的环保法律和政策,目前估计产能约为10.6亿吨。 TR TR 在整个行业出现严重亏损的情况下,为什么没有大规模的减产?原因在于,无论是钢铁企业,银行还是政府,都难以承受钢铁企业倒闭的痛苦。一方面,对于资产负债率普遍较高的钢铁企业,必须依靠生产线的连续运作来维持现金流,确保银行信贷。否则,企业资金链将进入破产重组程序;另一方面,钢铁企业承担了重担。地方国内生产总值,税收,就业和其他压力一旦关闭,将对社会产生更大的影响,并且只能继续产生损失的负担。 TR TR “没有良好的现金流,没有良好的销售需求,关闭的趋势可能会到来,但时间会更长。毕竟,地方政府和银行不愿意看到这一幕。结果现在是钢铁价格的恶性循环。它越来越低,成本总是很高,或者钢价略高,成本较高,剪刀差别很明显。例如,从今年7月8日到9月中旬,铁矿石价格从45美元上涨到55美元,但从7月到9月,钢材价格从2300元/吨下降到1800元/吨,两者都有压缩方面,基本上都吃掉了我们的利润。“李乐告诉记者.TrTR 这是一个难以摆脱的恶性循环。 “与股票一样,资金已经投入。现在他们已经亏损了,他们有点不愿意支付账单。他们正在慢慢消费。我希望当行业复苏时,行业会好转。停止生产或破产,这可能是它自己的。七个阿姨和八个阿姨失业了,他们甚至更有影响力。他们只是慢慢缓慢地呻吟,拖着他们几年,等待政府来离开托盘。“一位业内人士表示,很多公司“死蟑螂”的心理刻画。“Tr TR 尽管每家公司都试图达到目的,但李乐认为,总会有一些公司在今年冬天无法生存。 “'两高一低'企业属于一线危险团队。如果物流成本高,资产负债率高,而需求相对较低的中西部地区,冬季需求将急剧萎缩。这些企业必须关闭或破产。我希望明年春节前后这样的公司能够曝光。“李乐说 TR 的“慢性药物”难以解决内外问题TR TR 国内需求疲软且难以供应,供应紧缩缓慢。从今年开始,“走出去”已成为许多钢铁企业的自助方式。 TR TR “在过去的两年里,我们公司一直致力于国际化。我们在新加坡,意大利等地设立了办事处。我们希望今年扩大销售市场,增加出口力度。”李乐告诉记者,中沙钢铁和中天钢铁等行业的兄弟也更加关注海外市场。 TR TR 据悉,沙钢今年的钢材出口量约为700万吨,占总部产能的三分之一,比去年的420万吨增加近67%。 “在过去两年中,国内需求下降,至少在国外出口时可以节省一些国内价格。虽然外国不一定有利可图,但至少它们总体上会损失较少。”沉倩说。 TR TR 根据海关数据,2015年9月中国钢材出口量为112.63万吨,比上月增长15.5%,同比增长32.1%,创历史最高水平。 2015年1 - 9月,全国钢材出口量为8328.2万吨,同比增长27.2%。 TRTR 然而,由于国外市场需求减弱和贸易摩擦加剧,近几个月出口钢厂的难度大幅增加。据不完全统计,今年前9个月,海外中国钢铁产品发起了多达29起贸易救济调查。据海关数据显示,今年10月,钢材出口量下降约20%至925万吨。前10个月钢材出口量同比下降6.6%,增速明显放缓。 TR TR 业内人士表示,近期钢材出口价格较国内出口价格上涨200元/吨。这个价格基本上是所有可以接收订单的钢厂的损失。但是,如果没有收到海外订单,国内产能过剩或更严重的最终将继续降低国内钢材价格,而中国钢铁企业的情况将更加困难。 TR TR 面对内部和外部的麻烦,从增加劳动强度到降低物流成本和管理成本,主要钢厂正在努力寻找降低成本和提高效率的方法。根据广发证券的研究,从第三季度上市钢铁企业的表现来看,钢板内部盈利能力较好的公司主要受益于产品销售增长率,大于钢材价格增长率,以及显着的成本削减措施。新材料行业内部利润表现较好的公司主要受益于产品结构调整和升级,核心高端产品数量持续增加;深加工部门内部盈利能力较强的公司归功于海外市场的扩张和国内油气管道建设项目的推广;商业领域内部盈利能力较强的公司主要归功于平台服务的改善和交通的减少。 TR TR 值得注意的是,使用金融衍生工具在期货市场中发挥价格发现和对冲的作用已成为大多数钢铁公司的选择之一。 “由于正常的生产经营面临越来越多的困难,钢铁企业参与期货套期保值的热情越来越强,对期货工具的需求也越来越大。”段安林告诉记者。 TR TR 如何使用金融衍生工具来协助业务运营也成为李乐参与的重要议题之一。与此同时,越来越多的钢铁公司加入期货套期保值团队。据记者了解,除了一些具有丰富期货市场经验的钢铁公司,如沙钢,南钢,日照钢铁,国丰钢铁,精业钢铁,莱芜钢铁,中天钢铁等。期货部门开始介入。期货市场。 TRTR 但总的来说,在经济结构调整的背景下,需求将继续萎缩,产能减弱的影响将会很大。钢价仍将处于下行通道,已成为行业共识。业内有人认为,无论是技术,管理,还是服务升级,它只是一种“慢性药”,效果不是好事,实际上可能会延长产业过程的能力,不能从根本上解决当前钢铁业面临的困境。 TR TR “如果前两年是钢铁贸易商倒闭,那现在是钢铁企业的长期自杀,它正在慢慢滑入深渊。”李乐对钢铁企业的未来形势非常悲观。

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